Пресса о страховании, страховых компаниях и страховом рынке

Forbes, 1 сентября 2026 г.

Вместо вклада: чем вызван резкий рост сборов по накопительному страхованию жизни

52 просмотра

Взносы по программам накопительного страхования жизни в первом полугодии 2026 года выросли в полтора раза по сравнению с тем же периодом 2025-го, сообщает Банк России. Это связано с активной продажей таких продуктов банками, которые зарабатывают на комиссиях и через страхование могут привлекать более дешевые и длинные деньги

Что случилось

Взносы по накопительному страхованию жизни (НСЖ) за первую половину этого года составили 864 млрд рублей, что в полтора раза больше, чем за аналогичный период прошлого года, говорится в обзоре основных показателей страховщиков ЦБ. Причем сборы за II квартал достигли 500 млрд рублей.

Сборы по НСЖ фактически полностью (чуть меньше 80%) формируют рынок добровольного страхования жизни, по которому страховщики собрали около 1,1 трлн рублей за полгода. Помимо НСЖ, сюда входят договоры инвестиционного страхования жизни (ИСЖ) и долевого страхования жизни (ДСЖ).

При этом в ИСЖ объем премий падает: с 1 января страховщикам запрещено заключать новые договоры — этот вид страховок с инвестиционной составляющей уходит с рынка. Его должно было заменить ДСЖ, где бо?льшая часть взносов идет на инвестиции в паевые фонды, а меньшая — на страховую защиту. Но за полгода на долевом страховании страховщики собрали лишь 25,5 млрд рублей, бо?льшая часть из которых пришлась на договоры сроком более 10 лет.

Таким образом, главным драйвером рынка страхования жизни в первом полугодии стали именно программы НСЖ. Причем ЦБ отмечает, что в основном у клиентов были востребованы краткосрочные договоры НСЖ сроком до года — их доля составила 48,2% в общем объеме.

По данным ЦБ, крупнейшие страховщики по сборам в НСЖ в первом полугодии — «СОГАЗ-Жизнь» (253,7 млрд рублей), «АльфаСтрахование-Жизнь» (174,5 млрд) и «Сбербанк страхование жизни» (157,4 млрд). При этом у первых двух компаний 69% проданных полисов были сроком до года.

Клиенты тоже непростые: более 90% премий получено по договорам с единовременными взносами, а около 50% взносов пришлось на договоры со средней премией свыше 10 млн рублей. Иными словами, крупные состоятельные клиенты стали активно покупать короткие накопительные полисы с выплатой дохода в течение года. Что это значит?

Активное продвижение...

Сам ЦБ в своем обзоре отмечает, что во многом рост продаж полисов НСЖ связан с активностью банков, которые продавали такие продукты.

Банки-посредники заинтересованы в продвижении таких накопительных полисов, потому что получают 5–8% от суммы взноса в виде комиссий, говорит экономист и финансовый блогер Ольга Гогаладзе. Вознаграждение за продажу полисов формирует существенную долю непроцентных доходов банков, так же зарабатывают агентские сети, предлагающие НСЖ, сказано в комментарии «СОГАЗ-Жизнь» для Forbes.

Свою роль сыграл запрет на привлечение новых клиентов в ИСЖ. С 1 января этого года часть клиентов перетекла из инвестиционного страхования в накопительное, говорит вице-президент Всероссийского союза страховщиков Глеб Яковлев. До этого на ИСЖ приходилось почти 40% всего объема рынка страхования жизни, отмечает компания «СОГАЗ-Жизнь».

Пресс-служба ЦБ уточнила Forbes, что по своим характеристикам многие программы НСЖ приближены к депозитам. Поэтому клиенты могут рассматривать этот инструмент как альтернативу вкладам. Тем более что доходность по некоторым программам сопоставима с депозитами, и при этом в них есть еще страховая составляющая.

... и другие радости

Налогообложение у депозитов выгоднее. Из налоговой базы по вкладам в этом году вычитается сумма в 160 000 рублей (1 млн рублей, умноженный на ставку ЦБ в начале года — 16%). Но на крупных вкладах этот вычет — капля в море. Даже небольшое превышение ставки по НСЖ над ставкой по крупному депозиту дает выгоду. С этим и связан рост состоятельной клиентуры в НСЖ.

Директор по сберегательным продуктам СК «Росгосстрах-Жизнь» Борис Борзунов отмечает, что сейчас по НСЖ клиент может зафиксировать доходность на уровне 16% годовых. Это на 2 п. п. выше ключевой ставки ЦБ. В то же время максимальная ставка по депозитам сейчас составляет 12,9%.

Выгодно клиентам — выгодно и банкам. Банковские группы, привлекая средства не через вклад, а через входящую в группу страховую компанию, решают, например, проблему с долгосрочным изъятием средств. Борзунов напоминает, что при досрочном расторжении полиса НСЖ клиент получит лишь выкупную сумму — часть уплаченных взносов, а не все деньги, в отличие от вклада.

Кроме того, банковская группа, продавая полис страхования, не платит взносы в Агентство по страхованию вкладов (АСВ) и одновременно освобождается от требований ЦБ формировать по вкладам резервы. Эта особенность также позволяет формировать большую доходность, чем по депозитам, объясняет старший аналитик «БКС Мир инвестиций» Артем Перминов.

Такое положение дел Игорь Дячишин, руководитель юридической дирекции и GR компании «Совкомбанк страхование жизни», называет «регуляторным преимуществом». «Продукты не подпадают под систему АСВ и не требуют формирования обязательных резервов в ЦБ, отличаются подходы к расчету регуляторного капитала», — говорит он.

Налоговая оптимизация

Пока основной спрос клиентов (или активные продажи банков) сосредоточены в коротких полисах. Но интерес начинает постепенно (со снижением ставки ЦБ) смещаться в сторону более длинных программ. Клиенты хотят зафиксировать высокие ставки на длительный срок, отмечает в своем комментарии «СОГАЗ-Жизнь».

Здесь появляется дополнительная выгода. Дело в том, что с 1 сентября 2026 года доход, полученный по договорам страхования жизни, не будет облагаться налогом вообще, если не превысит 30 млн рублей, говорит старший юрист «Рустам Курмаев и партнеры» Владислав Гейтс. Правда, при условии, что первая выплата по договору страхования должна быть только через пять лет. Начиная со следующего года этот срок постепенно будет увеличиваться и к 2031 году дойдет до десяти лет.

«Можно говорить о том, что длинные договоры получили преимущество перед длинными вкладами», — резюмирует Гейтс.

Кроме того, программы страхования жизни позволяют клиентам получать налоговый вычет, напоминает руководитель налоговой практики Five Stones Consulting Екатерина Болдинова. В этом случае страхование жизни рассматривается как один из компонентов долгосрочных сбережений наряду с ИИС-3, негосударственными пенсионными фондами и программой долгосрочных сбережений. Вычет из налогооблагаемой базы составляет 400 000 рублей в год, но по всем этим продуктам сразу. И если инвестор получил вычет по ИИС, то получить аналогичный вычет по НСЖ он уже не сможет, говорит эксперт.

Елена Рузлева, Редакция Forbes

Ваше мнение об этом материале:

— Ваше имя
— Ваш email
— Тема

Ваш отзыв (заполняется обязательно):

Укажите код на картинке слева:

Установите трансляцию заголовков прессы на своем сайте

 Подробнее »

Получить код для трансляции заголовков прессы »